Кредитные карты от Банка Тинькофф (до 300 тысяч рублей)
Кредитная карта от Альфа-Банка (для жителей Украины, до 75 тысяч гривен)
Выбрать кредит
Банк России на сегодняшнем заседании снизил ставку на 0.25 % до 9.75 %. Госпожа Набиуллина предпочла бы оставить ставку на прежнем уровне, но влияние кэрри-трейдеров на курс рубля слишком велико из-за разницы в процентных ставках. Несмотря на падение цен на нефть, российская валюта продолжает укрепляться. Это негативно для бюджета России. И укрепление рубля положительным образом влияет на снижение инфляции. Индекс потребительских цен близок к намеченным 4 %. На 20 марта годовая инфляция - 4.3 %.
Кэрри-трейдеры не заметили снижения ставки. Рубль продолжил расти и сегодня. Рынок был готов и к 9.5 %. Снижение на 0.25 % лишний раз подтверждает, что высокие ставки в России будут еще долго и на этом можно зарабатывать.
Мы ожидаем, что плавное снижение ставок продолжится. Вряд ли это произойдет на апрельском заседании, но в мае или июне Банк России может установить ставку в размере 9-9.5 %.
За прошлый год Сбербанк отчитался о внушительном росте выданных потребительских кредитах. Крупнейший банк России трижды снижал ставки, привлекая все новых клиентов. На днях Сбербанк вновь снизил ставки. Теперь потребительский кредит в Сбербанк доступен от 12.9 % годовых. Очень привлекательное предложение. Правда, ставки для разных групп населения будут разными. Сбербанк устанавливает размер процентной ставки в индивидуальном порядке. У Сбербанка очень низкая просрочка по кредитам среди населения.
Конкуренцию Сбербанку пытается создать ВТБ 24, но ставки там выше - от 16.5 %. Только эти два игрока могут похвастать портфелями потребительских кредитов свыше 1 трлн рублей.
У большинства банков нет проблем с просрочкой. Она незначительна. Не очень хорошая ситуация у Альфа-Банка и Открытия, но в общем объеме кредитов потребительские кредиты занимают мизерную долю. Хуже обстоят дела у банка Восточного и ОТП-Банка. Совсем плохо - у Русского стандарта.
Лидеры по объему выданных потребительских кредитов (на 1 февраля 2017 года), в млн руб.
1. Сбербанк - 4 167 606
2. ВТБ 24 - 1 478 915
3. Россельхозбанк - 307 562
4. Газпромбанк - 299 729
5. ВТБ - 211 481
Пара евро-доллар давно смотрит в сторону паритета. Европейская валюта выглядит слабо, дополнительным ударом в этом году был Brexit. Великобритания хотя и не была в Еврозоне, но сам факт выхода очень негативен для всего Евросоюза. Ведь за британцами могут последовать и другие страны, а основные претенденты к тому же входят в Еврозону.
Учитывая, что рубль в этом году был одной из самых крепких валют, падение евро по отношению к российской валюте было внушительным.
Динамика курса евро к рублю с начала 2016 года
Падение евро к рублю для многих россиян более весомо, чем падение доллара. Россияне проводят отдых на курортах Европы и расплачиваются там, естественно, евро. Уже сейчас туроператоры отмечают всплеск заинтересованности летними турами, хотя в прошлые годы "бронировать лето" начинали после рождественских праздников. Слабое евро на руку и покупателям европейской недвижимости. Недвижимость в Греции продолжает дешеветь, а вот недвижимость в Болгарии восстанавливается (но все еще цены ниже докризисных). Посмотреть цены на апартаменты в Болгарии вы можете здесь. С учетом относительно дешевого евро апартаменты в закрытом комплексе начинаются от полутора миллионов рублей. Дешевле чем практически в любом областном центре. Чего уж говорить о недвижимости на черноморском побережье. И Крым, и Краснодарский край очень дорогие.
Для рубля этот год был очень хорошим. За последние 12 месяцев рубль в числе лучших валют мира по доходности. Перед прошлым Новым годом доллар стоил почти 73 рубля, сейчас лишь 61. Основной причиной такого сильного роста российской валюты стало укрепление цен на нефть. Логично предположить, что рубль может продолжить рост, если стоимость Brent превысит 60 долларов за баррель.
Динамика курса доллара к рублю в 2016 году
Резкий рост доллара в начале года связан с падением цен на нефть ниже 30 долларов за баррель.
В бюджет России на 2016 год была заложена среднегодовая цена на нефть в 50 долларов за баррель. Летом Brent повышался до указанной отметки и с тех пор находился в диапазоне 42-52. Лишь сегодня утром Brent ушел выше 56. После обвала 2014 года рубль стал очень волатильной валютой. Российская валюта остро реагирует на колебания нефтяных котировок, в результате бюджет стал более устойчив к падению цен на сырье.
В бюджет заложена нефть по 50 долларов и курс доллара - 63.3. То есть заложена стоимость барреля нефти чуть дешевле 3200 рублей. В рублях нефть не испытала таких сильных колебаний. В начале года нефть стоила в 2 с лишним раза дешевле, чем сегодня, но в рублях такого падения не было. Стоимость барреля нефти не падала ниже 2100-2200 рублей. Сейчас нефть стоит 3400 рублей. Доллар чуть крепче, чем заложено бюджетом. Рубль сегодня очень силен, но пробить психологический уровень на 60 будет сложно. Все первое полугодие бюджет недополучал средства от экспорта нефти и нефтепродуктов. Благодаря более слабому рублю сейчас компенсируются те недодачи.
Для простых россиян рост цен на нефть безусловное благо. Более слабый рубль, скорее, минус.
Для россиян условный отдых в Болгарии в июне следующего года может обойтись на 10 тысяч рублей дешевле. Приличная экономия. Вот только для национальной экономики и бюджета России сейчас не нужна такая крепкая валюта.
29 января Банк России соберется на очередное заседание, на котором будет приниматься решение по ставке. На двух последних заседаниях ЦБ РФ брал паузу, оставляя ставку неизменной. Сейчас такая ситуация, когда Набиуллина и Ко могут вновь воздержаться от снижения.
Какие факторы говорят в пользу снижения ставки?
- годовая инфляция в России к концу января будет на уровне 9.7-10.2 %
- более низкие ставки положительно скажутся на кредитовании и росте экономики России
Какие факторы говорят в пользу оставления ставки на прежнем значении?
- нефть торгуется ниже 30 долларов за баррель, бочка "черного золота" в рублях стоит ниже заложенного в бюджете России, снижение ставки окажет дополнительное воздействие на курс рубля
При текущих ценах на нефть рубль будет падать и дальше, поэтому Банку России предстоит принять непростое решение.
Долг США увеличивается вот уже много лет. Последним, кто пытался его уменьшить, был Билл Клинтон, который добился уменьшения долга по отношению к ВВП. Попросту говоря в период его президентства ВВП США рос быстрее, чем долг.
Если брать иностранных держателей американских облигаций, то вот уже долгое время первые две строчки держат Китай и Япония. Соединенные Штаты Америки должны им 2.5 трлн долларов на двоих.
Структура иностранных владельцев американского долга
Если посмотреть на эту диаграмму, то становится ясно, что основные зарубежные кредиторы США - это Китай и Япония.
Если брать страны бывшего Советского Союза, то на самую большую сумму куплено облигаций у России (70 млрд), на втором месте Казахстан (30 млрд). Доли остальных меньше 10 млрд долларов США. Вот и получается, страны бывшего СССР кредитуют США более чем на 100 млрд долларов.
В предверии очередного снижения ставки Центробанком России (мы ждем, что это произойдет в этом месяце) в пору вспомнить, как изменялась ключевая ставка за последние два года.
История изменения ключевой ставки ЦБ РФ
В прошлом году Центробанку России пришлось поднять ставку с 5.5 % до 17 %. К этому повышения приложили руки и санкции, и цена нефти, и действия ЦБ РФ и правительства России (которые опоздали со своими действиями - в итоге ставку пришлось повышать до 17 %!).
Мы ожидаем, что на ближайшем заседании, которое пройдет 30 апреля ставка будет снижена до 12-12.5 %. До осени ставка должна опуститься до 10-11 %. Центробанк очень осторожно снижает ставку, но рубль сейчас очень стабилен и переживет падение цен на нефть до 45-50 долларов. Политические риски практически все учтены. Мы даже думаем, что Центробанк еще в первом полугодии может выйти на валютный рынок, чтобы начать осторожную покупку долларов (в размере 200-400 млн долларов в день).
Когда сравнивают ВВП стран, то почти всегда берут в расчет паритет покупательской способности (ППС). Паритет покупательской способности в идеале должен уравнять цены на разные услуг во всех странах. В реальности такого нет. И у каждого своя оценка ППС. МВФ порадовал нас новым докладом мировой экономики, обновив данные по ВВП стран. Цифры за 2014 год пока, естественно, прогнозные, но так как год почти закончился, то они будут предельно точными.
Итак, ВВП по ППС, 2014 год (оценка МВФ)
(указаны страны с ВВП по ППС, превышающим 1 млрд долларов США)
По оценке МВФ, экономика Китая больше экономики США. И Китай будет стремительно отрываться от США. По прогнозам МВФ, через пять лет ВВП Китая будет на 20 % превышать ВВП США. Если, конечно, не случится войны или кризиса, или еще чего.
К слову в первой восьмерке по 4 представителя от "Большой семерки" и БРИКС. И ВВП стран БРИКС больше примерно на 3.7 трлн долларов США. Суммарный ВВП стран "Большой семерки" - 34.6 трлн долларов США. Стран БРИКС - 32.8 трлн. Если они примут в свой стан всего лишь Индонезию, то станут крупнее "Big Seven". Вместо Индонезии может принять Мексику. Хотя здесь, скорее, подошла бы Турция и Аргентина. В таком сочетании BRICS+ тоже будет крупнее.
Уже сейчас так называемые развивающиеся страны, которые сформировали BRICS, по ряду параметров опережают страны "Большой семерки". Да, пока результат достигается за счет огромного преимущества в населении и дешевой рабочей силы, но уровень жизни во всех странах БРИКС растет, в том числе за счет крупных международных корпораций, которые переносят свои производства с Китай, Индию и другие страны БРИКС.
И Россия не исключение. На территории РФ работает множество дочерних предприятий зарубежных фирм. Это экономически целесообразно.
В европейских СМИ из-за украинского кризиса очень часто стали писать про экономику России. В них постоянно упоминается насколько ничтожная эта экономика. И в большинстве СМИ ВВП сравнивается в реальных ценах. Писать про ВВП по ППС никто не хочет. Зачем говорить о том, что экономика России практически равна экономике Германии. По данным МВФ, Россия отстает на 2 %. И экономика России равна экономика Италии и Испании вместе взятым. Чего уж говорить про Грецию, Португалию и т.д.
Но это не отменяет того факта, что без украинского кризиса российская экономика бы росла быстрее (в этом году, если и будет рост, то символический).
По прогнозам МВФ, в следующем году ВВП Китая превысит ВВП всего Евросоюза (а это 28 государств), а Россия так и не сможет обогнать Германию.
В августе безработица в странах ЕС снизилась до 10.1 % против 10.2 %, которые были в июле, и против 10.8 %, которые были годом ранее.
В странах Еврозоны ситуация остается более напряженной из-за Греции и Испании.
Безработица в странах ЕС (август, 2014)
4.7 % - Австрия
4.9 % - Германия
5.9 % - Мальта
6.1 % - Люксембург
6.2 % - Великобритания
6.3 % - Чехия
6.6 % - Голландия
...7.4 % - Эстония
...10.5 % - Франция
...10.8 % - Латвия
...11.4 % - Литва
...12.3 % - Италия
...24.4 % - Испания
27.0 % - Греция
По-прежнему среди лиц до 25 лет в Греции и Испании каждый второй без работы. Общая молодежная безработица в ЕС - 21.6 %. Безработица ниже 10 % только в двух странах: Германии (7.6 %) и Австрии (8.2 %).